| 基于目前的基本面和估值狀態(tài),我們認(rèn)為已經(jīng)沒(méi)必要繼續(xù)悲觀,而是去積極尋找未來(lái)的改善因素和投資機(jī)會(huì);建議可以積極從下面三條主線考慮配置:1.基本面隨基建需求回暖走出底部的品種:按照我們前文所述的邏輯,未來(lái)1-2個(gè)季度最有可能改善的因素在于基建投資的觸底反彈,從這個(gè)邏輯出發(fā)我們推薦:祁連山、冀東水泥。2.依靠自身、穿越周期,成長(zhǎng)超預(yù)期的品種:雖然出身周期性行業(yè),但是依靠自身優(yōu)勢(shì),穿越周期的低迷,保持增長(zhǎng),由于行業(yè)的低迷市場(chǎng)預(yù)期較低,也容易形成超預(yù)期;建研集團(tuán)和方興科技。3.基本面很差、估值也較便宜的品種:這種思路反映的是不去精準(zhǔn)預(yù)期未來(lái)什么時(shí)候能改善,先以守代攻,選擇下跌風(fēng)險(xiǎn)小的品種,等待有可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì);海螺水泥。風(fēng)險(xiǎn)提示（辦公室裝修，寫(xiě)字樓裝修）基建投資依舊低迷,房地產(chǎn)銷(xiāo)售出現(xiàn)反復(fù)使得房地產(chǎn)投資今年回暖無(wú)望。 |
